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盛衰与升降之谜:苹果,平板电脑,智能手机,移动互联网
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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午5:14    标题: 盛衰与升降之谜:苹果,平板电脑,智能手机,移动互联网 引用回复


苹果可不是下一个宝丽来

2012年11月15日07:28 福布斯中文网  我要参与 35


在短短一个月的时间里,市场对苹果未来发展前景的兴奋感便烟消云散了。市场也没有看到通用汽车今天、明天或明年的未来发展前景。但通用汽车股票按照未来12个月每股预期收益计算的预期市盈率仍然停留在6倍左右的水平。未来某个时候,苹果股票将如同通用汽车,届时所有利好因素都被市场所漠视。我的猜测是,我们目前离那个地步还差不到一半路程了,现在抛售苹果为时已晚,但出手买入该股也为时尚早。

我对苹果股票怀有的问题是,我看不出该股的自然底部。与银行股不同,你无法把每股有形资产净值视作指示地板价的路标。在诸如钢铁、煤炭、铜甚至宇航和石油等周期性板块里,我可以通过建模来预测这些股票在一整个周期内的平均盈利能力,甚至对相应的地下资产进行贴现来估算出未来的盈利水平。

对于苹果这只股票而言,我们处于一种无法确定的状况之中。如果苹果再也无法推出热销的新产品的话,那么其股价就不可能会出现大幅反弹。当IBM的老总们把公司押注于360电脑的开发上时,其发展空间非常开阔,当时其他竞争对手在技术上明显落后,无法赶上IBM。而苹果令我担忧的是,目前其竞争对手资金充裕,而且正在叩启市场大门,与苹果展开激烈竞争。

我看到机构投资者正在逐步减持苹果股票——从超配到标配再到低配。如果苹果只能达到华尔街分析师大幅降调后的盈利预期的话,那么我们可能很快就会达到机构投资者低配苹果股票的地步——不过这本身对该股而言是看涨信号。

我们目前正处于一个失望的时代,那些注射兴奋剂的棒球强击手纷纷遭到禁赛处罚,而兰斯·阿姆斯特朗(Lance Armstrong)获得的那一大堆奖杯变成一文不值的垃圾。“财政悬崖”这个词概括了我们不和谐的插曲。 “乔·迪马吉奥(Joe DiMaggio,译注:这位美国棒球史上的传奇人物曾是美国最受推崇的偶像人物),你在哪里啊?”

在“苹果搞砸地图应用程序”的消息被媒体曝光那天,我本该抛掉苹果股票。现在回想起来,那个消息是一个非常有说服力的领先指标——表明在乔布斯之后苹果公司的管理层已经失去了“魔力”。在苹果股价一路暴跌150美元期间,我强迫自己卖出持保看涨期权(covered calls,指投资者持有相应股票但不愿抛掉,转而以卖出看涨期权来降低股价下跌所造成的亏损),但不知怎么,这并没有令我感到满意。你得做你必须做的事情,才能在投资生存之战中得以幸存。

我最喜欢的一个游戏,就是设法对一只股票在发布令人失望的盈利报告后势必会出现的股价下挫预计最大跌幅,并且设法通过波段交易从中获利。在这种情况下,股价跌幅的中位数为5%,但如果公司老总对未来几个季度发布了令人失望的指导性业绩预期的话,那么其股价的跌幅还会更大。股票遭屠杀的跌幅大小与该股的市盈率有关。市盈率越大,其跌幅也就越大。一只市盈率为20倍的科技股,如果发布了令人失望的财报业绩的话,那么其股价就会迅速下跌10%。反之亦然。通用汽车最近公布上季度每股收益比分析师普遍预期高出50%,该股一夜之间便暴涨10%。

如果我相信某只股票的业绩令人失望只是暂时情况的话,那么我不可能将之抛弃。这些实例包括IBM、麦当劳,快捷药方公司(Express Scripts)、迪士尼及通用电气。我在相关公司发布了盈利超预期的财报之后增持的股票有:高盛、花旗集团、摩根大通和高通。

对于苹果给我造成的心痛感觉而言,高通倒是一剂不错的缓解药。为什么要白费工夫、费尽心思地估算苹果的毛利率在未来几年会缩减多少呢?这注定是不会成功的。为什么要纠结于智能手机、平板电脑和迷你平板电脑那些难以估计的市场份额呢?高通是几乎所有智能手机制造商的首选供应商。该公司的研发开支占其营收的18%,在同行中保持领先的地位。与其押注于苹果的产品设计,我不如押注高通提供的产品。

我需要应对的唯一一个问题是,智能手机市场何时会达到饱和?我认为这可能会在2015年-2016年发生,现在就低估智能手机市场的增长前景还为时过早。高通最近在发布亮丽的季度财报之后,股价一夜间便上涨了6%,其涨幅的制约因素在于该股的市盈率相对较高。按照未来12个月的每股预期收益计算,高通目前的预期市盈率为15倍。

对于苹果股价此轮跌幅达20%的回调(其预期市盈率也随股价下跌而相应缩减),我认为是有益的。 在9月中旬苹果股价处于700美元时,华尔街分析师们的普遍看法是一致看涨该股。我当时认为该股未来12个月的目标股价为850美元,而有几位分析师甚至给出了超乎异常的目标股价——1,000美元左右。

奇怪的是,在乔布斯执掌期间,苹果在每季度末时总是给出较保守的指导性业绩预期,他们对营收、毛利率及出货量的悲观预期近乎到了荒唐的地步。在分析师更新各自的盈利预测模型时,这至少在一定程度对他们产生了制约的作用。乔布斯有意识或者无意识地明白,永远不要让华尔街失望,或者让他们失去理智地把盈利预期上调得太高。

乔布斯在精明调控华尔街分析师对苹果公司的盈利预期方面是相当成功的。苹果的预期市盈率(按照未来12个月的每股预期收益计算)从来没有超过12倍。美国股市的历史在这方面对我们也有所帮助。想想手机领域那些业绩曾经被夸大的公司——诺基亚、摩托罗拉和黑莓手机制造商RIM——由于苹果和三星在智能手机市场占据了主导地位,这些公司现在都已陷入几近无望的困境之中。诺基亚曾因拥有低成本生产手机的优势而引以为傲。公司管理层对其行业动向的解读和看法会错得有多么离谱啊?

苹果不是宝丽来。苹果并没有跟技术发展的洪流“擦肩而过”。目前苹果在智能手机和平板电脑市场上仍然是引领产品规格发展方向的领先企业,但其竞争对手都资金雄厚,而且在质量和及时推出新产品的竞赛方面越来越出色。三星、谷歌甚至亚马逊和微软都想在智能手机和平板电脑领域上扩大各自的市场份额,而且他们提供的产品价格也没有苹果那么昂贵。

在此事情并没有像眼睛看到的表象那样简单。就建立一个重要的利润创造核心而言,新的竞争领域涉及到的是内容。不只是书籍、音乐和流媒体电影,而且还包括中高端的耐用品。微软已投资6亿美元,与巴诺书店(Barnes & Noble)共组公司发展包括Nook电子阅读器在内的互联网数字阅读业务,微软在该合资公司中持有较少股份。但这项业务每年仍将亏损数亿美元。而与以成本价销售电子阅读器的亚马逊进行竞争又是一个艰难的经营决策。亚马逊决意把图书出版商逼到破产的境地,并且挤垮实体书店。到目前为止,他们做得相当不错。

让我们回过头来再来谈谈苹果。我现在仍然看到有分析师预计苹果的毛利率将处于43%的区间内。我的预期是40%,而这也可能被证明是偏于乐观。如果智能手机行业(苹果的主要利润创造核心)在未来12个月内开始呈现出市场饱和的迹象的话,那么该股将会进一步大幅下跌。今年9月份有人曾预言苹果将成为纽约证券交易所上有史以来第一家市值达到1万亿美元的公司,这个预言似乎早已显得可笑而幼稚。

尽管苹果目前拥有巨额的现金储备(已接近每股150美元的水平),但市场并没有因此而给予该股更高的溢价,从这点来看,市场是明智的。苹果要么使用这笔资金,否则就等于没有一样。在苹果的这些现金储备中,大部分目前留存在海外地区,如果转移回美国的话是需要纳税的。我预计苹果未来会进行一些小规模的补缺型收购交易,但不会进行任何重大的收购交易,不过这只是我的直觉而已。要不然,苹果公司董事会可能效仿IBM的做法:尽其所能回购大量股票,每年呈两位数地(即超过10%)提高股息。甚至可能采取更加激进的做法:通过杠杆融资来回购大量流通股。这是有可能的,但无法预料。

我现在看到一些分析师在各自发布的报告中认为,苹果股价在几年内可能最终会跌至200美元,但我把所有这种看空苹果的观点都理解为利好该股未来走势的信号。现在不是往昔诸如宝丽来、施乐、柯达、IBM等“一锤子买卖”股票(one decision stock,意指投资者在买进后便不用再考虑卖出的股票)风光无限的美好时代。这些股票的市盈率曾经都达到20至40倍,之后却都看到债权人咆哮上门追债。

苹果目前的预期市盈率更接近10倍,而不是30倍,这反映了华尔街认为“没有什么是永恒不变”的观点。苹果将永远是智能手机和平板电脑领域的竞争企业(如果不是领先企业的话)。或者苹果可以建立一个重要的内容业务。如果苹果实现这个目标的话,那么其股票市盈率将会攀升,因为内容业务是一个可更新而且持续的营收和盈利来源。

我不会抛售苹果股票,但现在该股的预期市盈率将会缩减至10倍,而且很难对其未来24个月的业绩进行建模分析。苹果不是被亚马逊摧毁的百思买,也不是把头埋在沙堆里逃避现实的宝丽来。苹果目前是市场领先企业,但保住其市场统治地位是一项艰难的任务。


作者:马丁·索斯洛夫(Martin T. Sosnoff)是亚特兰大索斯洛夫资本管理有限公司(Atalanta Sosnoff Capital)的创始人兼董事长,该私人投资管理公司管理着60亿美元的资产。索斯洛夫已出版两本有关自己华尔街从业经验的书:《华尔街上的谦逊》(Humble on Wall Street)、《沉默的投资者,无言的失败者》(Silent Investor, Silent Loser)。他多年担任《福布斯》杂志专栏作家,并担任《纽约邮报》(New York Post)专栏作家三年。文中提到的索斯洛夫个人拥有或其公司为客户持有的股票有:苹果、通用汽车、IBM、麦当劳、快捷药方公司(Express Scripts)、迪斯尼、通用电气、高盛、花旗集团、摩根大通、高通、谷歌、亚马逊和微软。

(责任编辑:孙立彬)

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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午6:00    标题: 引用回复


市值高居全球之冠的苹果面临营收成长冲刺来满足投资人的基本面挑战。苹果近来新产品失色,消费者
升级产品的诱因减弱,执行长Tim Cook能力虽强,但主要背景是采购与工程,而非创新。

苹果正面临从成长导向转为价值导向的严峻转型期,苹果今年发放2%股利、股票本益比徘徊在10左右。

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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午6:11    标题: 引用回复


苹果股价见顶论甚嚣:过去十年曲折大涨63倍

21世纪经济报道|2012-11-15


11月13日,周二。iPhone 5面世不足两个月,苹果即推出iPad Mini;版本更加新的iPhone(外传将命名iPhone 5S)已定出试产日期,首批五至十万台下月上线,预料明年第一季大量投产。业界还透露,明年上半年,新的iPhone、iPad 及iTV将陆续登场,打破苹果历来一年一新机的惯例。

苹果进入库克(Tim Cook)时代,产品换代速度明显加快,多少予人仓促迎战以量斗量之感;在三星等对手来势汹汹下,昔日霸气已有褪色之象。苹果,真的“酸”了吗?

股价曲折大涨63倍

市场对苹果的疑虑,从iPhone 5和iPad Mini问世以来其股价表现可见一斑。iPhone 5于9月21日正式开售,苹果股价此前两天创出702.1美元历史高位,但随即跌个四脚朝天;不足两个月,由702.1美元急挫至本周一收市的542.83美元,跌幅23%,非但进入股评人所说的“熊市区域”,以过去十二个月盈利计算,估值更降至2001年iPod问世以来最低。

翻查苹果过去十年股价走势,这只其间升了63倍的“股王”,全球市值称霸之路绝非一帆风顺。这一切,得从iPod说起。

在一般人心目中,乔布斯回巢之日,便是苹果绝地反弹之时,那是上世纪九十年代末的事。话虽不错,惟真正带领苹果走出昔日阴影的产品,非2001年10月面世的iPod莫属。在认真检视苹果股价历史之前,老毕与许多人一样,以为iPod诞生后,苹果股价即迎来清风送爽大涨小回的格局。一查之下,发现完全不是那回事。

iPod于2001年10月23日开售,同年4月27至9月28日,苹果股价在154天内剧挫38%!iPod推出后,情况改观了吧?错!从2002年5月24日至同年9月27日,苹果股价在短短四个月内暴泻41%!

2003年,苹果股价相对平稳,惟10月17至12月19日两个月间,股价仍录得17%跌幅。翌年,iPod“号令天下”势头已成,苹果股价稳步上扬,2004是过去十年来苹果股价最风平浪静的一年,惟2005和2006年,又分别于三个月和两个月内下跌20%和26%。

iPhone也一样。iPhone于2007年中问世,苹果股价随即于8月3至17日两星期内下跌15%。翌年,iPhone疯魔全球,苹果声势一时无两,但2008年1月初至2月初,苹果股价于短短四周内剧挫37%。这一年稍后,iPhone 3G出炉,苹果从此奠定赚钱机器地位,盈利录得高达三位数百分率的按年增长。金融海啸却在此时爆发,苹果无法独善其身,同年8月22日至10月10日股价大跌45%。

2009年苹果股价随大市见底回升,惟2010年再出现新产品面世而股价例跌的“异象”。在第一代iPad推出前后,苹果股价于同年6至8月下跌12%。

许多人说,持着一只苹果,十年前的100万会变成今天的接近1亿。那是只见其“好”不见其“抖”的妄言。回想iPhone面世初期,苹果股价一个月内泻近四成;此情此景,吓到一刀止蚀的投资者,恐怕远多于誓死同归的“果粉”。100万变出1亿也好10亿也罢,与他们何干?

Peak Apple?

苹果今后何去何从,我不知。

可是,老毕倒有一种想法。近日所见,Peak Apple(苹果见顶)论调充斥媒体,连曾在苹果打过几年工的软件设计师,亦执笔批旧主盛极而衰。

然而,从苹果十年来股价历史可见,即使乔布斯健在,每当苹果有新产品面世, iPod、iPhone、iPad等等,市场上总有正反两面的声音,而看淡的一方通常会在产品推出初期占得上风,苹果股价也会先抖后好。这种凌厉的后劲,全拜苹果业绩说话。

这次会否例外?老毕看,关键并非Peak Apple论者提出的理据是否具说服力;重要的是,苹果由始至终都是一家很极端的公司,不是濒临绝境要“教主”拯救,便是市值抵得上人家一整个板块。

其他科技巨企如微软、英特尔,在成为巨无霸前后,总会经历一个“闷”的阶段。苹果早已雄踞全球市值第一宝座,惟今时今日市场对这家公司的看法,南辕北辙吵吵闹闹半点不改。这并非坏事,因为苹果怕的不是“抖”,而是……闷!

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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午6:36    标题: 引用回复


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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午6:51    标题: 引用回复




Vuzix M100智能眼镜或明年发布
腾讯财经|2012-11-14

谷歌在智能手机市场并没有投入太多过多的精力,而是把研发重心放到了智能手机以外的产品市场,比如今年6月28日凌晨I/O开发者大会上发布的Google Glass眼镜。虽然这是一款概念全新的终端设备,并且有可能对穿戴式计算领域产生实质性的变革,不过到目前为止,Google Glass的商业化进程相对缓慢,仅有少数个人或者开发者获得提前体验这款产品的机会。而大多数开发者和用户还需要等到明年才能够买到最终的产品,这与谷歌对Google Glass的严谨态度息息相关。

谷歌在Google Glass上开了一个好头,其他厂商也开始相继跟进,其中Vuzix日前对外公布了旗下一款配备3轴头戴式跟踪器、陀螺仪、GPS和数字指南针的Android智能眼镜设备Vuzix Smart Glasses M100。预计这款设备也将会于明年年初正式开卖,与Google Glass直接正面交锋。

根据获知的情况来看,M100智能眼镜搭载Android 4.0冰淇淋三明治操作系统,配备一块16:9比例的WQVGA分辨率显示屏,从14英寸的固定视距来使用这款设备,能够获得4英寸智能手机相同的用户体验。另外,这款智能眼镜内置了一款1GHz德州仪器OMAP4,430处理器,内置1GB RAM,支持WiFi和蓝牙连接,目前并不确定最终是否会上市3G版本。

Vuzix Smart Glasses M100另外一项特色功能特征在于内置的摄像头支持720p分辨率视频摄录,并且可以通过内置的8GB存储当中,此外穿戴之后还可以激活虚拟视觉导航系统,浏览器、短信息以及免手势操控的通讯和摄影功能。在价格方面,Vuzix表现得非常谨慎,并未向谷歌一样直接透露这款智能研究的价格。

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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午6:55    标题: 引用回复


高通市值赶超英特尔:羚羊与大象的赛跑

新浪科技|2012-11-13


“英特尔就像一头大象,虽然转身慢,但是一旦转过身来,就会有很强的惯性和影响力;高通像一只羚羊,奔跑速度快,灵活,但是遭遇阵地战,则很可能打不过英特尔。”



高通与英特尔的对决



英特尔、高通最近四个季度营收对比图



英特尔、高通最近四个季度净利润对比图



英特尔、高通来股价对比图。最近1年来,高通股价上涨近10%,英特尔则下降了近20%。

在资本市场推动下,虽然高通的市值在上周四首次超过芯片巨头英特尔,但谈及未来的竞争格局,iSuppli首席分析师顾文军还是抛出了上述观点。

两年前,高通市值只有英特尔市值的一半,但通过让Snapdragon芯片进入到更多智能手机、平板电脑,并最终进入到电脑中,高通实现了在移动芯片领域的领导地位,并在资本市场上首次超越了英特尔。

高通市值首超英特尔

今年4月,英特尔CEO保罗・欧德宁(Paul Otellini)接受媒体采访时说,英特尔一直希望拥有一个值得真正尊敬的对手,而高通正是这种对手。

可能令欧德宁没想到的是,在他发表此番言论半年之后,资本市场就把高通推到了与英特尔比肩的位置上。

上周四,因高通发布的2012财年第四季度财报预测数据超过分析师预期,其股票价格迅速上涨至62.24美元,市值约为1060亿美元,首次超过英特尔的1050亿美元。随后的几个交易日中,高通暂时坐稳在第一位置。

一家是PC时代的芯片巨孽,另一家是移动互联网时代的芯片新贵,资本市场的态度可能预示着,一个移动互联占主导地位的时代已经正式到来,而高通跑在了最前面。

高通受益移动时代

资本市场推高企业市值主要看两个关键指标:成长空间与盈利能力。如果从这两个方面来分析,高通都要优胜于英特尔。

增长方面,高通面对的是一个巨大的智能手机和平板电脑市场。相比PC市场每年出货4亿台的数据,智能手机一年的出货量在2011年已经超过PC,今年将有望达到7亿部,而平板电脑的出货量也有望达到1亿台。占据近50%移动芯片市场份额的高通,无疑将受益于这个巨大的市场。

营收方面,高通绝大部分营收来自基带芯片(通过该芯片连接蜂窝网络)业务,该公司的客户包括了三星电子、苹果和HTC等。由于移动芯片竞争激烈,高通在基带芯片业务上的净利润相对而言并不是特别高。利用该公司手持的CDMA专利进行专利授权,才是高通获得利润的最大来源。

高通在20多年前就开始研发CDMA技术,通过对持有的大量3G、4G相关专利进行授权,高通实现了丰厚利润。在截至去年9月的2011财年内,高通实现收入150亿美元,授权费约占38%。但在高通42.6亿美元的利润中,占比却高达80%。

随着智能手机基带芯片未来向全模全制式(支持2G、3G、4G网络)发展,高通的专利优势将会延续下去,而这也意味着高通可以持续维持高利润率。

英特尔身处困境

对比高通在移动领域的春风得意,英特尔的处境则有些堪忧。虽然英特尔在PC芯片领域的市场份额超过80%,但是在移动领域确实乏善可陈。

6年前,英特尔曾在智能手机芯片领域有过涉足,但是由于研发投入巨大,无法实现盈利,英特尔早早放弃,专心研发PC芯片。不过,最近几年移动芯片的快速增长迫使英特尔重新回归这个市场。

一方面,英特尔借助收购英飞凌无线业务重新进入移动芯片市场;另一方面,它领导PC厂商推出超极本以应对平板电脑的冲击,不过目前来看效果不佳。

在超极本之外,英特尔还推出了应用于智能手机的芯片,并与联想、摩托罗拉移动、中兴等厂商达成了合作,但同样收效甚微。

英特尔强调智能手机战略是一场马拉松,而不是短跑。但今年上半年0.2%的全球智能手机芯片出货量市场份额,很难与它在半导体行业的地位相衬。

此外,值得一提的是,以前通信领域和计算领域还算是“井水不犯河水”,但现在高通等ARM阵营也已经不满足只在移动领域,他们已经开始侵蚀英特尔具备优势的服务器和笔记本市场。

平板电脑和智能手机都在大挖个人电脑行业的墙脚,虽然个人电脑短期内不可能死去,但是增长乏力已成事实。市场研究机构IHS iSuppli估计,全球PC销量在2012年将缩水1.2%,出现11年来的首次下滑。

现在,投资者的想法已经变得更加严苛。如果英特尔的新芯片不能在新的市场上取得更多进展,它的处境将会更加不妙。也许市值被高通超越只是一个不妙的前兆之一。

羚羊与大象

未来的赢家一定会属于高通吗?未必。顾文军对新浪科技表示,高通风光背后实际上也存在着软肋,比如不能控制供应链。

由于没有芯片制造工厂,高通需要台积电等半导体代工厂商进行芯片代工,但是由于制程技术和产能问题,高通的芯片供应有时候并不能得到保证,而这会使其利润增长受到限制。

高通CEO保罗・雅各布(Paul Jacobs)今年6月曾表示,不排除未来自建芯片厂,或动用公司现金以确保重要零部件供应的可能。不过,顾文军指出,这几乎不可能。“芯片制造产业现状不可逆转,以前没有进入的企业,现在肯定也没有机会再次进入。”他说。

而在这些方面,英特尔无疑还拥有着巨大的优势。英特尔自有工厂不但可以保证产能,在台积电等代工厂升级运转28nm工艺时,英特尔已经开始规划22nm和14nm工艺。

高通没有自有供应链,未来发展将缺少安全性。”顾文军举例称,三星与苹果的关系正在交恶,如果未来苹果将更多订单转向台积电,在产能有限的情况下,台积电将会优先保证苹果的订单,而高通芯片则很可能出现断货风险。

在PC占据主导的时代,英特尔的雷达扫描仪上可能还没有高通,但随着移动互联时代的到来,一切竞争规则都已经改变了。英特尔这头大象已经觉醒,但它还在转身,羚羊高通或许还能舒服地再跑一阵。

英特尔与微软组成的Wintel联盟曾主导整个传统PC产业30多年的发展,自从苹果公司开启移动互联时代以来,这个联盟逐渐瓦解。英特尔需要尽快拿出解决方案,应对产业变化。

放眼未来,市场仍然存在很大变数。

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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午7:10    标题: 引用回复




比肩谷歌,Square有望改变初创公司生态系统
腾讯财经|2012-11-13


除了继续强调设计、移动和嵌入式营收模式外,Square还将会成为一个令创业公司迅速盈利的平台。随着越来越多的硅谷企业开始在华尔街沦陷,Square强调营收的模式势必将得到更多初创企业肯定。

国外知名科技媒体CNET特约撰稿人本-帕尔(Ben Parr)日前撰文表示,刚刚获得咖啡巨头星巴克战略投资的初创公司Square,有可能像其前辈谷歌和Facebook一样,改变当前初创公司的生态系统。

美国移动支付领域初创公司Square同其他任何初创公司都有所不同,而它的快速成长所带来的影响力和规模将不可避免的引领其他创业者和风险投资机构改变其现有商业模式。

毫无疑问的是,得益于咖啡连锁巨头星巴克的战略投资,目前的Square正处于加速发展阶段,公司营收和估值也将随之飙升。或许,这正是许多业内权威人士将Square称为“硅谷下一家伟大公司”(Silicon Valley's next great company)的原因所在。值得一提的是,包括英特尔、苹果、Facebook和谷歌等公司之前也曾拥有过这一头衔。

对于这一点,我完全没有异议,因为我认为包括Twitter、Pinterest、Dropbox、Uber、Foursquare、Tumblr和SpaceX这些同样颇具潜力的公司(部分公司并不位于硅谷地区)均不具备Square走向成功的三大元素,即一个有远见的创始人、可扩展的商业模式和巨大的市场潜力

Square的以上这三大要素,对于那些正在寻找下一个十亿美元级别创业公司的投资者而言十分重要。安德森-霍洛维茨(Andreessen Horowitz)公司已成功跻身历史上最顶尖的风投公司之一,其部分原因在于它将创始人变成了公司CEO,并听从其一切命令。而包括Facebook、Zynga和其他基于广告盈利科技企业目前所面临的困境,则恰恰说明了可扩展的商业模式比以前任何时候都更具价值。

除此之外,Square的成功也证明了越来越多创业公司所采用“移动为先”战略模式的正确性。美国风险投资公司Greylock的乔什-艾尔曼(Josh Elman)认为:“Square帮助每个人看到了‘移动为先’这一概念的价值所在。因为‘移动’不仅仅是一种消费现象,更可以帮助小企业在这个领域获得成功,并做大做强。”

来自风险投资公司Norwest Venture Partner的乔什-戈德曼(Josh Goldman)则认为:“Square的成功证明了公司创始人杰克-多西(Jack Dorsey)将产品设计与实用性放在第一位这一战略的正确性。”

“Square这一产品的使用体验非常具备革命性,无论从消费者还是商家的角度出发,该产品的实用性都得到了巨大飞跃,因此而吸引了消费者的巨大兴趣。”戈德曼如是说道。

谷歌帮助我们改变了互联网广告业,为新一代基于广告营收的初创公司的涌入铺平了道路,这些初创公司通常将公司增长放在第一位,而把营收数据放在次要位置。作为这类创业公司的典型代表,Facebook已经成功将社交作为今天大部分创业公司(包括Pinterest、Tumblr和Zynga在内)发展的引擎,尤其是在2008年推出了Facebook Platform后。

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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午7:24    标题: 引用回复


未来科技新战场 谷歌三星LG决战无线充电

新浪科技|2012-11-12


随着星巴克、达美航空等企业纷纷开始为移动终端用户提供无线充电服务,与之相关的市场商机蓬勃发展,已成为科技企业争相卡位的新战场。Google、三星LG等科技巨擘正大力推动自家技术,希望成为业界通用标准。

今年持纽约尼克队季票到麦迪逊花园广场(MSG)看比赛的5千名球迷,将获赠P&G等企业赞助的智能手机外壳,可在550个充电点为iPhone无线充电。星巴克咖啡店、达美航空的飞凡贵宾室(Sky Club)等场所,也开始在桌子和酒吧装设无线充电站来服务客户。

这象征移动终端即将进入无线充电的新时代。消费者对无线充电的潜在需求庞大,但研究机构IHS估计目前美国市面上的无线充电设备不到1000万台。

不过随着技术改进,无线充电设备的全球出货量可望大增,从今年的500万台大幅成长至2015年的1亿台。

相关商机引起众多企业注意。

移动终端制造商计划以无线充电基座搭售自家的手机;由宝洁与无线充电技术公司Powermat合资经营的Duracell Powermat公司,也将透过电信商和其他零售业者来销售充电系统。

无线充电技术企业WiTricity 首席执行官吉尔说,从手机配件制造商、手机零件制造商,到英特尔(Intel)等提供充电系统的科技企业,都可望从中获利。

可无线充电的手机具有用来接收电力的线圈,可透过充电板上的类似线圈所发送的磁场来充电,距离从数尺到数英寸不等。

不过,由于缺乏通用标准,可无线充电的手机并不适用于所有充电板。

目前无线充电技术有3大阵营。「Power Matters Alliance」(PMA)规格获Google、AT&T和星巴克支持;诺基亚、乐金电子等公司力挺「Wireless Power Consortium」(WPC)的Qi规格;三星与其他19家公司则支持「Alliance for Wireless Power」(A4WP)。

IHS首席分析师德普力欧说,可能至少要到2014年才会出现最终胜出的无线充电标准。但科技企业仍争先抢先卡位,尚未表态的全球最受欢迎的智能手机制造商苹果公司,可能是决定未来产业走向的关键。

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文章时间: 2012-11-16 周五, 下午7:41    标题: 引用回复




巅峰已过 苹果开始走下坡路
财经网|2012-11-15


地图错漏百出、新品平淡无奇、高管相继离职……面对苹果公司近期的表现,《卫报》日前刊登评论,分析了公司在产品和组织架构上存在的问题。文章指出,苹果公司曾是乔布斯一个人的帝国,旧王死后,辉煌或难再续。

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乔布斯走了,但苹果公司的故事还远远没完。如今,苹果凭借自己高额的利润率,成为了全世界市值最高的公司。苹果有着丰富且受人喜爱的一系列产品,他们招募了世界上许多一流的设计师和工程师。但是分析师们依旧认为,这个公司的巅峰时刻已经过去,未来的几年他们将缓慢地走向下坡。

衰落的预兆

为什么说苹果的巅峰时刻已过?因为分析师看到了他们衰落的预兆,近期最显著的就是苹果地图的问题。用一款低档次的地图来取代用户早已熟悉的谷歌地图,这无疑表示出苹果已经变味了。苹果取得的一系列成功的原因,无一例外地是提供尽善尽美的用户体验。突然,苹果决定出于自己利益的考虑,为用户提供明显更次等的产品,只是为了与加强自己与谷歌在长期竞争中的砝码。这种做法如果出自微软,我们没什么好惊讶的,但是没想到苹果也会这样做。

苹果地图不是苹果走错的第一步,即使乔布斯在的时候,也未必所有的产品都能取得成功:2000年的Cube没有得到热捧;苹果早期对云服务的试水也堪称尴尬;iMovie08的推出也被证明是一个错误。没有公司是完美无缺的,但即使之前的这些产品不成功,它们的出发点都是为了给用户提供更好的产品和服务。苹果地图出现的问题不一样。苹果公司故意放出低档次的产品,仅仅是因为他们认为,与安卓的竞争比用户体验更重要。

苹果地图最能反映苹果身上出现的变化,但它也不是唯一的预兆。我们还可以看到一些更加微妙的例证:苹果在iPad 3发布仅仅6个月后就发布了第四代iPad,而这款产品大体上就没有什么提升,反而让那些购买了iPad 3的用户感觉到不爽。这种平淡的产品升级与苹果立以为足新奇的产品理念完全不符。

更糟糕的是,苹果夸大的言辞越来越与现实脱节。乔布斯的夸张言辞和表现力令人印象深刻,从他身上看到的是个性化和潮流,是令人惊讶的元素。但是乔布斯明白,当他夸下海口时,自己必须得拿出一款对应的令人惊叹的产品作为支持。乔布斯之所以能有扭曲现实的力场,是因为有iMac、iPod、iPhone和iPad的存在。它们如此特别、它们如此颠覆,使乔布斯的口号似乎仅仅是这些产品的陪衬。

但现在,当苹果发布最新版iPad和iPhone时,他们喊出了惊人的宣传语:“我不认为我们有拿出过如此伟大的创意”, “这是iPhone历史上最伟大的一款iPhone了”。别误解这里的意思,iPhone 5 的确是一款杰出的产品,它有可能是市面上最棒的智能手机。但是,iPhone 5 只不过在iPhone 4S上进行了一系列的优化。它的确更好,但没有苹果吹嘘的那么大的提升,iOS 6的评价也并非一致的好评。听鲍勃•曼斯菲尔德(Bob Mansfield)、蒂姆•库克(Tim Cook)和菲尔•席勒(Phil Schiller)等人嘴上跑火车没什么,但当他们一次又一次地把一些优化称作“史上最伟大的事情”的时候,消费者就会心烦,他们对苹果的信念就会变质。

乔布斯明白吹嘘和宣传之间的警戒线在哪里,但苹果如今的管理层明显对这个不大在行。

产品暴露出的问题并不是证明苹果正在走下坡路的唯一证据。苹果资深副总裁斯科特•福斯托(Scott Forstall)的离职为媒体人创造了不少的新闻,但大家也别忽视了一同离职的苹果零售副总裁约翰•布劳伊特(John Browett)。布劳伊特此前是苹果零售店Apple Store的负责人,而Apple Store是苹果十年来成功的基石。布劳伊特在这个位置上仅仅坐了七个月,坊间流传,他的一些决策独特而思考不足。布劳伊特的决策是为了公司盈利牺牲客户服务,从另一个角度例证了苹果把利润放在了用户需求之上。

这令人不解。苹果找到了成功的秘诀,可是能有史以来最有效的成功秘诀了,但他们似乎准备改变自己的战略。乔布斯时代,公司的重心是建立最优秀、最完整的用户体验,而现在他们开始更关心利益问题。自3年前iPad问世,这么长时间来他们没有拿出一款真真正正的新产品,而是在大肆吹鼓中对原产品线进行不断的升级。这里面的寓意很不易察觉。苹果依旧在为客户带来优异的产品,有出彩的iPad Mini和新款iPod Touch。但是,它们难道不略显平淡吗?

公司组织架构的问题

真正有意思的地方在于,这些变化为什么会发生在苹果身上。最明显的原因是乔布斯的离去。自从乔布斯2011年辞世之后,我们看到苹果犯下了一系列的错误,这些又导致近期福斯托与布劳伊特的出局。

近日绝大部分的初创企业都信奉谷歌所采用的组织哲学:极其开化的内部交流,扁平的组织架构,思路尽可能地采集于基层,团队之间的合作交流多多益善。但苹果完全相反。苹果注重保密,对此近乎偏执;苹果的管理结构层次众多;决策就是由高管决断,通过微管理单元从上向下推。苹果是乔布斯根据自己的思路建立起来的,乔布斯的思路就是控制----具体地说,他可以直接控制苹果的每一个细枝末节。

在谷歌,产品绝大部分出自于自我决策的团队,所以不同产品之间没什么交集。苹果对于一款产品管得面面俱到,从处理器设计、工业设计、软件、市场,甚至连零售店都得自己操刀。苹果的这种做法想要带来正确的产品有一个前提:它需要管理最高层的那一个“大脑”拥有绝对的远见和创造力。

苹果曾拥有乔布斯,他绝对是一个做产品和市场的天才,苹果产品的质量和相容度在他的带领下一往直前。在苹果公司“指挥----行动”的管理模式下,乔布斯的想法带来了极其优异的成效,他让全苹果千千万万的员工向着自己为计算机与交流模式描绘的宏景而努力。在鼓舞、敬畏和才华共同的作用下,乔布斯成功将1996年以来苟延残喘的苹果转变成我们这个时代最伟大的科技公司。

但是,曾经让乔布斯大展宏图的公司结构对于现今的苹果而言是一个包袱。没人能够担任乔布斯的角色,虽然有人曾尝试这样去做,尤其是福斯托。库克选择让福斯托走人,他的理由是,要为苹果建立一个更加“协作”的环境。

与谷歌的开放、协作以及轻微的结构松散相比,苹果站在了对立面。苹果的运营滴水不漏,因为它是专制独裁的管理体系。对于专制独裁体系而言,如果没有一位足够强大的领导人,组织很容易沦陷于混乱、内斗和低效能。这很有可能就是苹果未来的结局。

然后呢?

苹果的故事还将一直继续下去。这个公司充满了绝顶聪明的人才,他们都相信乔布斯曾绘制的宏图;苹果的现金储备多得语言无法形容,他们的利润也是高得惊人;苹果依旧生产优异的电脑、平板和手机,优异到消费者都排着队购买。苹果不像是会步诺基亚或是RIM(黑莓厂商)的后尘,它1996年前后曾徘徊在被收购的边缘上,但2002年就开始朝着世界第一的方向起飞了,也就是说这家公司有着翻盘的经验。既然有历史,历史自然有可能会重演。

但是,苹果无可避免地难逃架构上的问题,乔布斯的离去是毁灭性的----这个公司就是为他一人量身定做的。没有乔布斯的苹果之后犯下的一系列错误,都像是一个等级森严的组织在试探失去了领袖之后该如何行事。时间会证明,苹果创新和领导的巅峰就是2012年的上半年。

从今以后,虽然这个公司将继续取得成功和辉煌,将继续创造令人惊叹的新产品,将继续大把大把地把钞票揽入怀中,但他们成功的步伐会越来越无力,我们会看到越来越多的失误发生在苹果身上,我们再也看不到苹果焕发出本世纪头几年的那种执行力和智慧。

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文章时间: 2012-11-18 周日, 下午11:57    标题: 引用回复



各手机操作系统市场份额


苹果沦为小众厂商:市场份额遭蚕食或被边缘化

腾讯科技|2012-11-18


目前苹果已经沦落为“小众”厂商。苹果市场份额被蚕食得越多,苹果股东越应当担忧,苹果越是应当考虑对其产品和价格策略进行小幅但重要的调整。

过去数年,媒体曾多次报道苹果面临的长期风险,即市场份额逐步遭到Android平台蚕食。

最近数月这一趋势仍然在继续,目前苹果已经沦落为“小众”厂商。苹果市场份额被蚕食得越多,苹果股东越应当担忧,苹果越是应当考虑对其产品和价格策略进行小幅但重要的调整。

缘何说市场份额重要

市场份额重要的原因在于,移动市场是“平台市场”。在平台市场上,第三方公司依靠其他公司的平台开发产品和服务。第三方公司开发的产品越多,平台就越重要,客户粘性就越大。

为多种平台开发产品和服务成本非常高,因此平台市场上会出现单一的领先平台。领先平台越强大,越重要,规模较小平台的重要性就越低。PC软件市场就是一个平台市场,造就了微软1990年代的辉煌。Facebook和Twitter也是平台,它们的影响力在不断提高。

移动市场也是平台市场,这使得苹果至少在初期成为全球盈利能力最高和市值最高的公司。平台市场上市场份额重要的理由与“当前利润份额”无关。与苹果不断下滑的市场份额形成鲜明对比的是,苹果粉丝经常称苹果不关心市场份额,关心的是利润份额。但这种说法忽视了一点,在平台市场上,主导性的市场份额对于维持长期的利润份额是至关重要的。

目前,智能手机和平板电脑市场增长很快,相对而言市场份额还不是个问题。但至少在部分地区,市场饱和的速度远快于大多数人的预期。随着苹果市场份额萎缩,其作为开发平台的影响力和重要性也随之下降,至少相对于市场领头羊而言是如此。

苹果的风险在于,移动市场最终会重蹈PC市场覆辙。在PC市场上,苹果由一家主导性的创新者沦落为一家被边缘化的小众厂商。

苹果市场份额仍然在流失

苹果和Android仍然在主导着全球移动市场,但苹果市场份额相对在快速流失。市场研究公司IDC最近的报告显示,苹果和Android在全球移动市场上的份额高达90%,而且它们的市场份额还在增长,其他平台则还在萎缩。但是,Android市场份额增长速度快于苹果。

IDC发表报告称,Android占第三季度全球PC出货量的75%,苹果只占15%。Android市场份额还在快速增长,因此苹果市场份额可能进一步萎缩。

苹果在美国市场份额要高一些。市场研究公司Comscore的数据显示,9月份Android市场份额为53%,苹果为34%。超过三分之一的市场份额还相当棒,但其发展趋势并不乐观:过去两年,苹果在美国的市场份额由25%上升至34%,但Android由26%翻逾一番至53%。

苹果和Android市场份额的增长是以RIM、微软和Palm平台的萎缩为代价的,后三者的市场份额由49%一路下滑至13%。苹果和Android在美国的市场份额为87%,与国际市场上的90%基本相当。强大厂商蚕食弱小厂商市场份额的时代即将过去。今后,两大平台将各自以对方为竞争对手。

受iPhone 5发布的影响,第四季度苹果的市场份额可能会临时增长。但无论在美国还是在全球,下述趋势都是清晰的:除非对产品策略进行重大改变,苹果相对市场份额还将继续滑坡。

移动市场不同于PC市场吗?

苹果粉丝经常以下述五点理由驳斥对苹果市场份额流失的担忧:

・移动市场不同于PC市场。

・Android碎片化非常严重,因此并非真正是“一个平台”。

・苹果主攻高端市场,获得了移动市场的大多数利润,不关心其他问题。

・苹果的内容、应用和服务生态链好于Android。

・开发者无法通过Android赚到钱。

这些理由都有一定的正确性,因此我们逐一进行分析,首先讨论移动市场与PC市场的区别。

1990年代的PC市场与目前的移动市场之间最大和最明显的区别是,许多最常见的智能手机应用出现在所有手机上,与平台无关,其中包括通话、电子邮件、上网冲浪、短信,以及流行的游戏和应用。

这意味着,无论使用哪种平台,用户都能获得大多数智能手机功能。在PC市场上,没有软件用户什么也做不了(对于大多数用户而言,硬件和操作系统没有任何用处,就像是有汽车没汽油、有手电筒没电池一样)。要想让PC完成某种功能,就必须使用软件。当微软主导PC操作系统市场时,大多数应用都是最先发布Windows版本,然后才会发布苹果版本。当互联网开始出现,部分应用和服务迁移到云计算中时,情况开始发生变化。在PC市场上,操作系统的重要性减弱了,为苹果复苏提供了可能。但在早些年,平台控制着PC市场上的方方面面。

移动市场上“平台”成分的重要性要低于前互联网时代的PC市场。目前,第三方应用业务规模很大。苹果平台的最大卖点之一是,由内容、应用和综合服务组成的生态链,以及苹果产品能相互协作。

目前,大多数开发者仍然会首先考虑苹果,然后才是Android。但是,如果Android市场份额持续增加,Android解决影响其发展的数个问题,开发者的心态将会开始变化。

Android并非一个而是多个平台

攻击Android的第二个理由是其碎片化,Android有多个版本,大多数硬件厂商和运营商会根据自己的需求对Android进行优化。这一问题,再加上谷歌不能同时将所有Android手机升级到最新版本,确实是Android在与苹果竞争中的一大劣势。

Android的碎片化意味着部分新应用不能在运行旧版本Android的设备上运行,部分应用不能充分利用新版Android的新功能。但是,就像大多数PC软件兼容大多数Windows PC一样,大多数Android应用能在大多数Android设备上运行。谷歌正在日趋收紧Android许可协议,限制设备厂商和运营商对Android进行定制。

碎片化确实是个问题,但还不足以支持Android是“多个平台”的说法。Android平台变得越来越统一了。

苹果不想销售廉价手机,只对高端市场有兴趣

苹果粉丝的下一个论点是,苹果不关注低端手机用户。低端手机在Android市场份额中占有相当高的比重。从当前的盈利情况看,这是正确的;但从平台和未来盈利方面看,这种说法是短视的。

全球智能手机和平板电脑用户已经超过10亿,未来购买智能手机和平板电脑的60亿人将对价格越来越敏感,因为他们的收入不够高。不销售价格真正低的手机是苹果业务在印度等市场发展不顺利的原因之一。印度市场上的消费者对价格相当敏感。

从平台角度看,大多数开发者不会关心应用所运行的是高端还是低端机型,他们关心的是哪种平台能带来更多的潜在受众。

这一观点还忽略了一个事实,即Android在高端市场上的表现越来越好。例如三星,如果说iPhone 5仍然比三星Galaxy S3要好,但领先优势已经不大。亚马逊Kindle平板电脑业务发展也很好。

苹果很清楚,推出低端设备意味着每台设备带来的利润会减少,还意味着每台高端产品带来的利润也会减少,但消费者并不关心苹果利润。随着廉价Android设备质量越来越好,高端Android设备缩小与苹果产品的差距,苹果将面临越来越大的价格压力。如果苹果坚持以牺牲市场份额为代价保住其利润率,市场份额会进一步降低。

过去数年苹果表现好的原因之一是,它汲取了1990年代灾难的重要教训,特别是在一个规模很大的平台市场上维持产品的高价格。在PC市场上,苹果产品远高于Wintel PC。

苹果使iPhone和iPad的价格与其他高端设备相当的做法是明智的,竞争对手因此失去了一个本来应该有的优势。鉴于其非凡的效率,苹果能在推出市场上最好产品的同时,还能维持相对低的价格和可观的利润率。但是,随着苹果在高端市场上的优势不断缩小,亚马逊和谷歌等对手在价格方面积极竞争,苹果兼顾产品、价格和利润率越来越困难了。

随着移动设备市场日趋成熟,苹果将无法同时维持市场份额和利润率。如果选择保利润率----苹果也正是这样做的,苹果市场份额会继续流失。苹果最近将iPad Mini起步价定为329美元就是一个例子,几乎所有人都认为iPad Mini价格高于竞争对手。苹果很显然在保利润率而非市场份额,更多的类似决策可能会开始严重蚕食苹果平台的价值。

苹果内容和应用生态链更好

在苹果粉丝看来,苹果App Store和iTunes要优于Android同类产品,由于Google Wallet并非无处不在,苹果的支付系统也更易用。实际情况确实如此,至少目前这样。

但Android在这些方面的表现在变得越来越好,尤其是谷歌。鉴于亚马逊已经成为一家重要的平板电脑厂商,而且可能涉足智能手机市场,苹果可能很快面临一家生态链更简单、易用的竞争对手,至少在内容方面是这样。

市场发展趋势再次对苹果不利。苹果领先优势在收窄,缺乏足够大的用户群,抵御对手的竞争。

开发商无法通过Android赚钱

认为Android不会对苹果构成竞争威胁的最后一个理由是,与Android相比,开发商为苹果开发应用的收入要高得多。这是不可否认的,目前,这是苹果的一大竞争优势。

造成这种情况的因素之一是Android杂乱和碎片化的支付系统,iTunes和App Store的支付系统更方便易用。另外一个因素是用户的构成。Android用户通常具有技术背景,认为所有内容都应当是免费的;或者是普通大众,他们通常没有时间、兴趣或金钱购买、运行应用。

在分成方面,苹果格外贪婪,要求获得相当于内容、应用销售额30%的分成。苹果显然有能力对销售的任何商品收费,但随着Android实力日趋强大,开发商没有理由不转投Android阵营。

关键问题

关键问题是,市场份额在平台市场上很重要,苹果市场份额在流失,通过设备和生态链获得的优势在不断缩小。

随着市场成熟,苹果将无法兼顾市场份额和利润率,被迫在这两者之中选择一个。鉴于市场份额在平台市场上的重要性,明智的战略选择是维持市场份额。令人遗憾的是,保市场份额几乎肯定意味着未来数年苹果利润率将会下跌,而且可能幅度会相当大。

这一结果要比苹果在1980年代末和1990年代初的处境好得多,苹果当时输掉了平台战,在市场上被边缘化,差点破产,但这会让关注利润率的短期投资者不满。

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文章时间: 2012-12-06 周四, 下午11:21    标题: 引用回复


苹果2013猜想:拿什么“拯救”你?

新浪科技|2012-12-06


2012,对于苹果来说,是痛苦的一年:三星夺走智能机销量冠军的宝座、Galaxy S Ⅲ成为畅销机之王、iPhone 5被指创新不足、苹果地图遭到吐槽、管理层大换血、iPad市场份额创下历史最低、进入秋季股价持续低迷……

随着新年钟声的临近,业界对于苹果在2013年的表现充满了期待。苹果是否能在2013年实现反弹?能否重新回到乔布斯时代的正轨?苹果明年会拿出什么新产品、通过哪些新举措来改变形象?腾讯科技带来了全方位的苹果2013猜想。

从产品方面来看,这几款产品似乎值得我们有所期待:

苹果电视(iTV)

分析师指出,苹果会在2013年假日季内推出一款电视机产品,这款产品售价将在1500美元到2000美元之间,屏幕尺寸从42英寸到55英寸不等。或许真的像外界所说,苹果电视iTV可能会彻底改变世界,就象iPad令我们改变了对平板电脑的看法一样。

搭载Retina显示器的iPad mini

iPad mini的市场定位是低端平板电脑,其主要竞争对手是谷歌Nexus 7和亚马逊Kindle Fire HD。iPad mini唯一的问题就是屏幕太差,因此苹果公司应该会在明年修正这个问题。苹果若想在低端平板市场有所作为,应该是越早优化iPad mini越好。

iRadio

市场研究公司Research称,苹果最早将于2013年上半年推出一项名为“iRadio”的流媒体音乐服务,直接向该领域传统服务商Pandora和Spotify发起冲击。

iOS 7

按照惯例,苹果最新的手机软件应该会在明年六月份的全球开发者大会上推出升级的iOS系统,预计可能会升级iOS Maps,还可能会将Siri向开发者开放。

iPhone 5S

为了更好地同三星手机展开竞争,苹果或许将iPhone 5S的发布时间从秋天提前至夏天。有分析师认为,iPhone 5S在外观上和iPhone 5没有太大区别,但是会在内部原件规格上进行提升。同时,苹果很可能在iPhone 5S上运行一款专属于它的操作系统软件。

iPad 5

苹果将会对iPad进行重新设计,希望他们能将其打造的更轻更薄。iPad mimi采用了黑色的铝制背壳,因此iPad 5也有可能使用这样的设计。

廉价版iPhone

目前,苹果销售中的手机有iPhone 5、iPhone 4S和iPhone 4。其中iPhone 4是最便宜的一款,但如果苹果真的希望能在智能机的战争中赢得市场,就必须向印度和中国这样的发展中国家发售一款廉价的iPhone手机。

从战略层面讲,苹果在2013年或许会有以下几个大动作:

1、 逐步去三星化

随着苹果与三星专利大战的逐步升级,苹果显然不希望三星作为自己的独家处理器供应商。

苹果为最新版iPhone和iPad所用的A6芯片投入了大量的资源和成本,它自己设计了处理器,然后付费让三星来制造。但库克不想永远依赖于一家公司,更何况这家公司还被他指控为窃取了苹果的知识产权并且正在不断与苹果抢夺智能手机市场份额。

据分析,有两个主要的厂商可能成为三星有力的替代者----英特尔和中国台湾半导体制造商台积电(TSMC)。这两家公司在过去都曾与苹果有良好的合作关系,并对潜在的合作表示出了兴趣。

2、 继续缩短产品周期

迫于三星Galaxy S和Galaxy Note手机的压力,苹果靠一机打天下的时代似乎已经过时。有消息称,为了应对三星、HTC等竞争对手带来的挑战,苹果以及合作伙伴已经开始加紧速度的对下一代iPhone进行研发,并且有望在12月份试产,预计首批会生产5万台至10万台左右。

如果这些消息属实的话,那么我们将看到苹果公司战略的改变,说明苹果正在努力寻求一个跳跃点,在产品研发速度、周期以及质量上进行改善,而不是去追求产品的创新。

3、 与中国移动开展合作

12月5日,中国移动总裁李跃坦言,中国移动是最早开始与苹果沟通合作,目前技术问题已是很小的问题,关键还在于双方合作条款、商务模式上有待达成一致,但相信随着彼此的沟通加强,未来会一定合作。

通过李跃的表态,似乎已经能感觉到苹果与中国移动合作的脚步越来越近了。

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文章时间: 2012-12-06 周四, 下午11:22    标题: 引用回复


苹果跌20%还嫌不够 分析师:还有20%下跌空间

腾讯财经|2012-12-06


苹果股票昨日略有上涨,但近期的下跌趋势还远远没有结束。华尔街一位著名分析师认为,该股在今年秋季放量下跌意味着它还有20%的下跌空间。

ISI的技术分析师John Mendelson表示:“与我在11月16日的分析报告中指出的两次放量下跌一样,苹果股票昨日再次放量下跌,这表明528美元的支撑位近期已经被有效击穿。我的观点保持不变,因为该股在今年春季上涨过快,下一个重要的支撑位是420美元。”

门德尔松曾19次入选机构投资者杂志评选的最佳分析师榜单。象他这样的技术派分析师经常通过交易量来研判股票的供求变化。就苹果股票而言,由于放量发生在股票下跌的过程之中,因此这可能意味着该股的投资者在年终时将继续减仓。

苹果股票昨日下跌了6%,报收于538.79美元,创下该股近4年来最大日跌幅纪录。苹果股票昨日的换手量大约为3700万股,比平均每日换手量高出近70%。

门德尔松关注的420美元的支撑位正是该股在上涨时修筑平台的价位,苹果股票在拉升之前,曾在今年1月初的时候在该价位附近横盘了数周之久。

Gartman Letter的分析师丹尼斯加特曼(Dennis Gartman)表示:“技术派分析师经常关注放量的现象,因为那通常意味着恐慌性卖出或恐慌性买入。历史表明,那些放量的点位通常都是股票走势的重要拐点。”

自从在9月底达到最高点以来,苹果股票已经下跌了20%多。投资者减仓的速度在本周有所加快。但是,苹果股票今年仍有35%的累计涨幅。

研究股票走势的技术派分析师似乎比专注于股票基本面的分析师和投资者更加悲观。

与门德尔松在同一家公司工作的基本面分析师布莱恩马绍尔(Brian Marshall)给苹果股票预测的目标价为710美元,原因主要是:进入年底节日旺季后,苹果产品的销售行情非常强劲。

Rosecliff Capital的分析师麦克墨菲(Mike Murphy)看多苹果,他认为:“这是核税抛售和对冲平仓造成的下跌。”

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文章时间: 2013-1-22 周二, 上午1:29    标题: 引用回复


现在开始抛售股票吧 微软这次注定将灭亡?

2013-01-21


由于长期以Windows为核心而在从PC向移动设备的转变中滞后,微软终将在“移动之战”中出局并走向没落,而投资者现在应当抛售微软股票以避免更大的损失。

在市场大方向从PC向移动设备转变之际,后知后觉的微软渴望一场翻身仗----微软对包括Surface平板电脑在内的Windows 8产品寄予厚望,但是它们却未能在上一个圣诞假日购物季掀起销售热潮。

最新数据显示,消费者从微软产品转向苹果及Android产品的趋势并未改变。在圣诞节前夜,人们纷纷用到手的新设备发出Twitter推文,这期间用Surface发推文的人数仅有用iPad发推文的人数的2%(第二为亚马逊Kindle平板,第三为普通Android平板),而瑞银分析师还在报告中指出Surface的销量只有iPad出货量的5%。此外,Surface和Windows 8的负面评价也不断见诸报道。

PC销量下滑

微软未能撼动苹果和Android在移动设备领域的统治地位,这对于微软来说是件可怕的事情----传统PC无疑正在走下坡路,即便有Windows 8强势助阵,上一个假日季的PC销量还是比2011年同期下降了3%,而新闻媒体普遍报道称消费者们“找不出什么非升级不可的理由”。

进一步来说,市场研究机构Gartner和IDC分别认为整个第四季度的PC销量下降了近5%和近6.5%,而且这两家机构都认为PC销量不会出现反弹,因为移动设备的普及让家庭无需拥有多台PC。Surface和Windows Phone 8手机难以形成强大势力,而用户们也越来越觉得转战Win 8平台是件不值得的麻烦事,最受消费者和商家青睐的依然是iOS和Android。

微软对个人计算设备的垄断已成往事

微软在消费计算设备市场的份额从2005年的95%跌至2012年的20%(来源:IDC和高盛)。在2005年,每售出一台苹果设备就有55台Windows设备售出,而如今苹果已经凭借火爆的销量把这一比例变成了1:2(来源:Asymco)。此外,微软的用户也失去了升级产品的欲望----已经11岁“高龄”的XP至今依然占据了40%的Windows市场,就连Vista也有5.7%的市场份额,比Win 8的1.75%多出两倍多。未来的市场增长全看平板电脑,其销量到2016年预计会翻一番,而微软在这一新兴竞争领域已然出局。

以上趋势表明微软正走向没落

在微软,超过75%的利润来自Windows操作系统和Office办公软件,仅有不到25%的利润来自服务器和工具,娱乐业务部门的Xbox/Kinect赚不了什么钱,而在线业务又是一个严重亏钱的“黑洞”(每季度亏损3.5亿至7.5亿美元)。不管大家多喜欢微软的“非Windows”产品,离开了Windows/Office强劲销量的微软都是难以为继的。

微软接下来会发生什么?

1、 微软现任掌门人鲍尔默已经表态要“誓死”捍卫和发展Windows,那微软就只好等死了----大量资源被投入到与iOS和Android的用户争夺战中,但微软赢不了这场战斗。

2、 微软把资源都用来捍卫Windows/Offcie,那就别指望它分红派息了。

3、 微软在未来3年内预计会出现大规模裁员,离职员工的比例会达到50~60%甚至更多。

4、 微软预计会关闭长期亏损的在线业务部门以节约资源。

5、 娱乐业务部门会剥离出售给索尼或巴诺等公司,或者规模出现锐减。不能盈利意味着越来越干扰“拯救Windows”之战,而微软的领导也始终让人看不到这一业务盈利增长的希望。

6、 随着市场越来越多地转向云端基础设施,苹果、亚马逊、三星和其他公司将会大有发展,而用户群不断流失的微软会在云端重蹈Zune(移动音乐)和手机的覆辙。微软服务器和工具的销售业绩会遭殃,让微软的盈利环境更加艰难。

错失移动市场,品牌风光不再

微软已经不再被视为领军者,其领袖地位正在迅速被苹果、谷歌、亚马逊、三星、Facebook等其他公司取代。销量下降和消费者的冷落会让微软陷入困境,微软肯定会拼命烧钱拯救“公司的核心”。

但是失败已经在所难免----现在即便换个CEO也救不了微软。鲍尔默把公司的赌注都压在姗姗来迟的Win 8上,让微软失去了关注其他“潜力股”业务的机会。很不幸,其他竞争对手持有的筹码数量已经足够让微软在“移动之战”中出局了,而微软的产品没有翻盘的机会。

游戏结束了,鲍尔默输了。如果大家还想投资微软,那就坐等亏钱吧。

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文章时间: 2013-1-26 周六, 下午7:19    标题: 引用回复


新手: 华尔街不喜欢烂苹果

1/26/13 18:29


有始有终,戏都散了,这里也该停了。

烂苹果被市场抛弃了,连筐都给扔了。
市场是对的,
无论你是否曾经是老大,无论你曾经有多牛,华尔街不喜欢你,你就完了。
尽管每股有145元现金,营收利润都创了记录,但你没有达到预期,你就完了。
还有无数个被抛弃的理由,竞争力下降,毛利率下降,市场份额下降,创新不足,前景不明,,,
等等等等,,,
不管了,反正先扔了再说。
底在哪儿,天知道。

反观苹果公司,却TMD不慌不忙,一副老神在在的样子。
即不特别派息,也不大肆回购。

在iPHONE5推出后,苹果意识到该机出现重大状况,紧急强推iPAD MIMI,拌回一城,但为时已晚。
iPHONE5的失败标志着乔老爷时代的终结,iPAD MIMI的推出,也标志着库克时代的到来。

库克一年内两访中国,就是奔着中移动而来。
据传言双方合约已签,有保密协定。
(谣言成分居多)
大致意思是:
1.中移明确告诉苹果,中移LTE 4G 2013下半年开始测试运转。(中联通和中电信要到2014年才有,中移动虽然有7。03亿用户,但是2G,3G用户率不到15%,潜力无边。)
2.中移明确要求苹果专为中移定制手机,并且合约机和裸机同时推出。
3.首批订单5000万部。
4.苹果答应了中移的全部要求,首次签了营运商不补贴的合约。

作为回报,中移上报后允许苹果将在为中移定制的手机上预装软件商店(App Store),音乐商店(iTunes Store),游戏平台(Game Center),语音服务(Siri),地图服务(苹果地图),电子书平台(iBooks),生活服务平台(Passbook)等。

中移老总开玩笑讲,谷歌中国受限,亚麻逊的KINDLE机中国还不能卖,苹果与中移的合作直接超越谷哥和亚麻逊,成了集移动硬件,软件,搜索,网上销售和支付于一体的进入中国市场首家外国公司。
苹果紧急在北京上海建立数据和研发中心,扩充香港和台湾原有中心。一该过去只代工政策,紧急支援台湾供应厂商金钱购置设备,保证产能。


我个人追踪苹果几个月,进进出出,很刺激。
赚了钱,又吐出来。
总体算账,还是亏钱。
这不,这两天又进去了,被套了。

资本市场,市场表现总是对的。
错了,亏钱。

不过,我有预感,
这一把,市场是错的,
苹果是对的,
当然,也希望我是对的。
2013年1月25日,苹果收440。
2013年年底来对帐。

纯属瞎侃,不必当真。
节后转战天朝,有机会再来聊。


http://www.trader1688.com/bb/viewtopic.php?f=5&t=56845&hilit=&start=270

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文章时间: 2013-1-26 周六, 下午7:34    标题: 引用回复


The History isn’t Over. It’s just Beginning.

发表于 2012 年 11 月 9 日 作者 UGlee

说说苹果:
http://www.hi-pda.com/?p=254

苹果在Q3(Calendar Year)交出的成绩单不算理想,虽然和去年相比有增长但是,去年的Q3是没有新一代产品的干货而今年的销售数字里掺入了新一代iPhone的最初两周的销量。

此其一;其二,Cook号称今年的圣诞季苹果是以最佳姿态进入的因为全部产品线都翻新了,但他却在到底iPad mini买了多少的数字上对媒体吱吱呜呜;其三,GOOG,以令人崩溃的价格推出了新一代Nexus产品线,one for one的和iSomthing贴身肉搏。可能还有一些无聊的专利官司构成的其四其五等等。最终你看到结果了,AAPL从650美金一路跌向550美金,还在继续下沉。

看起来Android的支持者们——包括我——应该跳起来欢呼了!邪恶轴心终于被正义力量击败了!!

No. Absolutely No. 朋友,还远远没到该打开香槟庆祝的时候。

我列举几件事情:

第一,Asymco在刚刚过去的apple Q4(FY)财报中发现了现金流的异动。

http://www.asymco.com/2012/10/31/hey-big-spender/

apple的财报中出现了大笔的固定资产投资,其投资金额相当于intel和google在一个季度的固定资产投资只和。当然apple应该象google一样投资服务器,但是它不会拿出几倍于竞争对手的资金投资服务器,因为它根本也不是一家互联网公司。那么它多出来的这个相当于世界第一半导体公司intel的一个季度固定资产投资——高达83亿美金,几乎可以收购诺基亚——拿去干什么了呢?

第二,Counting numbers. I love numbers. 去年的Q4,apple ship了大约3700万部iphone,今年的前三个季度,智能手机的行业增长率大约是40%,所以,apple只要表现不太差它在今年的四季度应该销售大约5200万部iphone设备。即使扣除前面提到的ip5的init sales计入了上个季度以及去年ip4s的jobs effect,这个数字well-above 4500万部是毫无压力的。

iPad,因为是iPad mini首发季度所以准确数字不太好估计——但那也不是我的目的——可以肯定的是iPad mini比iPad的售价更低所以iPad + iPad mini的销量会比去年或者今年的Q3显著增加。2000万部应该是相当保守的数字,如果觉得3000万部可能有些过于乐观的话。

这还不是全部;如果认为iTouch是个末世产品没有必要计入未来走势的话,至少Mac不该被忽视。Mac一个季度还有400万的销量,而且,Mac很贵——我不是说你买不起,我的意思是如果它有大幅度的价格调整的话——比如下调100-200美元,它还可以卖得更多,远比现在多。

所以要算的到底是什么呢?是假如,假如苹果把iOS和MacOS的设备在硬件上都换成ARM平台——这make sense,我们看到了cortex A15的性能,而且产业还在高速向前飞奔——苹果一个季度能ship多少这种高性能的CPU。

这个数字是——如果明年苹果还在微弱增长的话——到明年Q4最最保守的估计也有8000万颗,实际情况很有可能超过1亿了。

如果熟悉PC产业的话,你会知道这意味着什么,因为全部PC在一个季度的出货量也就8000~9000万的样子,是intel+amd但不包含服务器。

所以如果要猜那一个季度83亿美金的固定资产投资哪里去了?是投给了整机生产测试设备?还是Panel?还是Foundry?还是跑到遥远的东方国度买了一块粑粑大点儿的黄浦江畔地皮?我会毫不犹豫选择Foundry。

硬件制造有一个简单的量和成本的逻辑:去使用最高端的组件,用天量的需求降低其成本使其和低档组件的成本相近,但却不需要牺牲其价格——当然前提是你有足够的市场能力和客户群体把这个数量卖出去,不是每个人都能做到这一点。

这就是长久以来苹果赚得盆满钵满的秘密——很多制造商的产品并不比苹果差但利润是远远无法相提并论的。

而如果一定要在Display,Camera,Radio,CPU等组件中选择一个最能差异化出利润的——能够让用户为你的产品和竞争产品的差异愿意支付更多的金钱,在目前阶段,CPU是最佳选择。所以实际上明年的移动设备市场将会变得更加艰难。苹果会拿走海量的Foundry产能且以某种方式直接涉足Foundry产业,它的产品可能比竞争对手的产品性能高出几倍但成本一致(vs krait, quad core A9),或者性能接近但成本显著的低(vs exynos 5, omap 5 etc)。而唯一产能充足的三星并不会放着钱不赚去放水芯片的价格。

这就是明年的悲惨局面。有人在以每个季度上亿的出货量销售性能是你的产品几倍而售价只是略高的产品,你已经在咬牙切齿的牺牲利润而他不但赚得盆满钵满还卖了数十倍于你的数量。

Who’s Tim Cook?

在IBM PC部门任职12年负责北美供应链。

在Compaq任职物料VP 7个月后于1998年被Jobs召入苹果。

在苹果Cook的骄人业绩是重整了苹果的生产、供应链和销售结构,让苹果可以向Dell一样低成本快速敏捷的制造产品。

所以在Tim Cook领导下的苹果,也许不是你喜欢的那个苹果,但是它正在变成绿巨人一样的庞大但不失敏捷。

它的傲慢的产品研发正在变成feedback driven的教科书逻辑——反对这个做法的Scott Forstall卷上铺盖卷走人了。

它的纯粹高端品战略开始向下渗透——iPad mini以329美金的价格问世了,不惜以牺牲iPad销量为代价但是Cook说服了董事会决定这样做了,当然,你可能还是觉得它太贵了,但是到明年的某个时候它武装了双核A15和Retina屏幕的时候你还会这么说么?

你以为Android占领了75%的手机市场和近50%的平板市场的时候就觉得苹果无力反击了?No。苹果不是无力反击,它只是以前不屑于在中低端市场搏杀,但是当他开始这样做的时候,他一定会让你刻骨铭心的记住它存在过。你即将看到,Cook领导下的苹果比Jobs时代凶残的多。而Google Nexus系列正是看到这个悲惨远景才以近乎绝望的价格出发的。

Tim Cook会打破长久以来在Wall Street流传的一个关于Apple的魔咒,即Apple从来不能manage一个自身份额超过10%的市场。

这个市场正变成苹果和三星的以量取胜,和Google/Amazon的业务贴补模式生存,没有任何骨头渣子、米饭粒、甚至牙签上的韭菜叶留给纯粹的硬件制造者。

The war isn’t over. It’s just beginning. 明年秋天的某个时刻,Rommel的第七装甲师沉兵比利时国境,基于cortex a15的iPad mini和macbook air整装待发,表面上强大的山寨盟军装甲师事实上不堪一击,而我们的 Barton Patton将军现在还不知道在哪里,朋友,这才是这个下午最令人忧伤的事情。



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Pepsin 2012年11月9日回复
梨叔分析得挺有道理的。原来Mac产品线大将Mansfield在这次的Forstall清洗里获得了一个新组建的研发部门,具体干什么,没有讲清,只是说是未来振奋人心的无线技术及一些硬件。估计有一部分就是梨叔你说的芯片了。我怀疑明年能拿出的不只是A15,而是甩开竞争对手的自己设计的新芯片。类似iP5用的那种,但是更强。

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开心哥 2012年11月9日回复
万一那83亿不是投到foundry,这篇文章怎么解释

UGlee 2012年11月9日回复
Apple有两个方向可投,foundry,或者panel;但投panel不make sense;投foundry受益的只有自己而且价格差异化明显;投panel相反,可以短期领先但长期给他人做嫁衣,而且价格差异化不明显。

投哪个都是消费者受益没有可比性,但在商言商当然投赚钱和自私的。

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kanadoo 2012年11月9日回复
正确的分析得出一个奇怪的结论。FOUNDRY不是有钱就能玩的。一年就能玩起一个FOUNDRY是天方夜谭。


UGlee 2012年11月9日回复
合资的。出钱的是apple,干活的肯定是个专家,tsmc可能性最大,global foundry或者intel的可能性也有那么一丁点儿吧。事实上明年大家都在找产能,qualcomm也在琢磨是不是搞foundry。

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沈欣 2012年11月9日回复
归根到底,就是一句话,梨叔看好就会衰,所以估计就是苹果的cpu一塌糊涂,浮点整数全出错,系统极不稳定,大幅度退货,索赔,intel把至强用到平板,而且tmd的超省电,苹果被华尔街弄死,被迫私有化,每天靠专利过日子。

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justjust 2012年11月12日回复
U叔发言那苹果离死也不远了。三星已经将苹果芯片进货价格升了20%,坐看苹果下一期财报,吃瘪妥妥的。想建第三方foundry,做梦吧,厨子真的以为有钱就万能么,苹果不过是在走当年乔不死的老路而已。

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无双 2012年11月26日回复

你也太乐观了,你都成幻想家了,芯片已经过了摩尔定律时代,A15非常难达到目前双A9这种状况。A15是美丽,但是现在终端的瓶颈不在CPU上了,而是网络上,去投芯片还不如去抓通信专利。如果我是苹果,直接收掉几个LTE上专利还不错的公司,直接面对高通。因为目前苹果有号召运营商的实力。

所以我认为做供应链的就是做供应链的,眼睛里面永远只有所谓的量。诺基亚的供应链够强大了,导致他连转身都那么的困难,就像梅西突破范志毅一样,当他被过转过身的时候,看见的已经是梅西庆祝进球的背景了。


临云 1月2日回复
很有意思,不过关键在于一年的时间远远不够apple建立起自己的cpu供应链... 不过,价格定然是会杀的江湖腥风血雨的...

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上一次由纯属误会于2013-1-26 周六, 下午10:05修改,总共修改了3次
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