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全球最大基金操盘手!──葛洛斯大事纪
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文章时间: 2009-6-27 周六, 上午2:40    标题: 引用回复

金融市場 染上大麥克恐懼症
2008/10/16
【經濟日報╱記者李娟萍/台北報導】
美國債券天王─PIMCO共同投資長葛洛斯(Bill Gross)最新報告指出,全球金融市場正遇上「大麥克恐懼症」,陷入凍結的信貸市場就像麥當勞的「得來速」服務,顧客在第一道窗口付帳,再前往第二道窗口取餐。他說,投資人擔憂在第一道窗口付了錢,在第二道窗口卻拿不到所點的大麥克漢堡,索性在第一道窗口就拒絕掏錢付款。

第一道藥方

葛洛斯開出三大藥方,首先建議美國聯準會應充當結算機構,做為機構法人的交易擔保(投資人就是受惠者),讓他們在第二個得來速服務窗口,能夠領得到大麥克漢堡。

第二道、第三道藥方

他更指出,聯準會官員得採取另一項大膽的做法,立即進場買進商業本票,使市場得以解凍;第三,聯準會也應該將聯邦基金利率調降到1%,因為目前正在經歷資產通縮時期,上半年那種通膨飆升,對經濟所帶來的威脅早已遠去。

葛洛斯操盤的基金成功躲過雷曼兄弟事件的風暴,他管理的總報酬基金,過去五年每年平均報酬率達4.7%,到今年10月初的報酬率表現也優於94%的同業。PIMCO管理的資產達8,300億美元。葛洛斯建議投資人此刻務必保有手中資產的流動性,並持有高評等債券,包括短天期公債等流動性較佳的債券。

葛洛斯在最新的投資展望中指出,雷曼兄弟就是形同得來速的投資銀行,在窗口接受下單,承諾於另一處窗口付給客戶數兆美元的信用違約交換合約(CDS)及其他衍生性商品。但雷曼兄弟垮台後,造成投資人寧願待在家舔花生醬,也不願冒險拿自己的血汗錢訂大麥克漢堡。就現階段而言,投資人應將焦點放在商業本票市場是否得以解凍,以及全球是否可以進行聯合降息舉動。

葛洛斯建議投資人,此刻可持有短天期公債或流動性佳的債券,特別是機構擔保抵押債券,因為可在美國財政部的資產買回計劃中直接受惠。他說,投資人務必保有手中資產的流動性、持有高評等債券,值此「大麥克恐懼症」發作時期,這是較為謹慎的投資方法。
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文章时间: 2009-6-27 周六, 上午2:48    标题: 引用回复

债券天王葛洛斯:预算赤字扩大 建议投资人分散美元风险

2009-06-04

6月4日【彭博】-- PIMCo创办人葛洛斯建议,随着赤字不断扩大,
持有美元部位的投资人应分散风险,让资产多元化,以免央行及主权财富
基金采取类似行动。

葛洛斯3日接受彭博专访指出,随着消费者减少支出,美国增长率趋缓,财政部长盖特纳希望预算重回平衡的计划恐怕将落空。

盖特纳6月1日指出,今年预算赤字占GDP的比例会降至约3%,比原本料占12.9%大幅下降。

葛洛斯说,盖特纳恐怕难以如愿。他说:“他们说的是,一旦美国经济再度恢复正常,预算会重回平衡、或赤字下滑。我怀疑这恐怕难以达成。”

葛洛斯3日在该公司网站上的6月投资展望中指出,高储蓄率及支付国债利息的成本上扬,将拖累美国经济,可能意味“数兆美元赤字将挥之不去"。

标准普尔调降英国AAA 评级的展望,从稳定降到负向,并表示有1/3 的机率可能调降债信评级,因为负债逼近GDP 100%。美国国债相当于GDP45%。葛洛斯5月21日指出,美国最后将失去AAA的评级。他说:“美国每年赤字增加10%,五年内负债可能接近GDP 100%,到时候就可能调降评级。”

未来几年

国会预算办公室预测,截止9月底的本财政年度,美国的预算赤字料达到1.845兆美元。

联邦储备委员会主席伯南克表示,美国预算赤字庞大危及金融稳定,政府不能持续无限期以这种速度举债。

葛洛斯指出,未来几年,美国增长率得“依赖政府的支票簿“。他指出,加上医疗照护及社会安全津贴,政府举债可能高达GDP的300%,代表“中国及其它盈利国家无法支应这项赤字”。

拥有7,679亿美元美国国债的中国政府,已由买进国债转为投资较短天期的证券。

收益率曲线

葛洛斯指出,随着长期国债收益率可能走高,即所谓的收益率曲线陡峭,投资人应该聚焦于收益率曲线前端,也就是到期日较短的投资标的。

根据该公司资料,葛洛斯4月调降Total Return Fund中的政府相关 债券部位,为1月以来首度调降。除了国债以外,政府债券种类可以包括抗通胀债券(TIPS),所谓的机构债、利率衍生性商品,及联邦存款保险公司(FDIC)担保的银行债券。

10年债券收益率5月28日一度升至3.75%,11月以来最高,12月18日的纪录低点为2.04%。

通货膨胀

美联储将买进1.75兆美元国债及房贷相关债券,压低消费者借贷成 本。葛洛斯说,此举可能引发通货膨涨。

葛洛斯接受彭博电视访问指出:“我们预期政府将无法脱手这些部位。”

债券市场显示,国际间对美国金融资产的需求与过往一样高。根据彭博资料,5月份美联储代表中国及挪威等国央行持有的国债部位增加 688亿美元或3.3%,史上第三高。

彭博数据显示,Total Return Fund去年报酬率4.8%,绩效超越93% 同业。Pimco数据显示,今年报酬率1.5%。
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文章时间: 2009-6-27 周六, 上午2:53    标题: 引用回复

2009-03-17
債券天王葛洛斯增持美公債,創07年7月來新高/Job
http://www.wretch.cc/blog/phigroup/15590513

按這裡檢視圖片
猛然一看以下新聞,恐怕會忽然找不到頭緒。葛洛斯增持美債公債由1月的-2%,急升至目前的15%。但又說預期將會嚴重的通膨。這不是自我矛盾嗎?

經過整理如下:
一.周期性問題:葛洛斯說將會超過1970年代的嚴重通膨,預期"最快"將於2010年才會來。
以一般操作者的周期來說,看準未來一季走勢,就足夠了。
二.葛洛斯買進的可能是TIPS抗通通膨公債,而非一般傳統公債。

但無論如何,美債都可能還有最後一波多頭,請勿隨意放空和FED對作。
因為FED會不擇手段壓低公債殖利率來拯救經濟。
為什 我會這樣說呢?一些外資的報告、債券天王的部位、新聞的解讀、技術的解讀,都說明美債多頭尚未停止。
最好的操作方式是等待跌破眾人眼鏡的最後一波,再去放空,這會是最好的選擇。
而不是現在,眾人都說美債公債將大跌的時候去放空。



債 王 增 持 美 債 創 2 年 高
2009.03.12 09:23 am Pimco示警 公債風險增
Pimco預期通膨死灰復燃 呼應巴菲特與麥嘉華看法
2009-03-11 10:21:21 中央社台北2009年3月11日電

債 王 格 羅 斯 旗 下 太 平 洋 資 產 管 理 (PIMCO) 發 表 報 告 預 言 , 在 美 國 救 市 及 商 品 將 出 現 供 不 應 求 的 情 況 下 , 通 脹 將 會 加 快 重 臨 。 PIMCO 上 月 增 持 美 國 國 債 , 比 例 升 至 近 兩 年 新 高 。

PIMCO 旗 下 資 產 達 1380 億 美 元 的 旗 艦 基 金 Total Return Fund , 三 個 月 內 兩 次 增 持 美 債 , 令 上 月 持 有 美 債 比 例 由 1 月 的 負 2% , 急 升 至 15% , 是 07 年 7 月 以 來 最 多 。

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Pimco示警 公債風險增
【經濟日報╱編譯游宜樺/綜合外電】 2009.03.12 09:23 am

繼股神巴菲特與麥嘉華(Marc Faber)後,管理全球最大債券基金的太平洋投資管理公司(Pimco),也認為通貨膨漲腳步會加快,對政府公債投資人是一項警訊。
Pimco 11日在公司網站上說,美國政府與聯準會(Fed)對抗經濟衰退的努力,最快在2010年就會造成物價上揚。
Pimco在報告中指出:「通貨膨漲率將會攀升」能保護投資人不受高物價衝擊的國庫證券,「現在相當誘人。」
管理Pimco公司1,380億美元債券基金的操盤手葛洛斯(Bill Gross),今年2月也將美國公債持有比率,加碼15%,創下2007年7月以來最高水準。據該公司網站,葛洛斯還把Pimco的抵押擔保證券(MBS)佔總資產比例,由上個月的83%加碼至86%。
包括Pimco在內,愈來愈多的投資機構相繼提出警告,認為政府與中央銀行刺激美國經濟的措施,在美國經濟觸底反彈後,消費者將面對物價上揚。
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Pimco預期通膨死灰復燃 呼應巴菲特與麥嘉華看法
2009-03-11 10:21:21 中央社台北2009年3月11日電

根據彭博報導,掌管全球最大債券基金的太平洋投資管理公司 (PacificInvestment Management,Pimco)認為,通貨膨脹將捲土重來,呼應投資名人巴菲特與麥嘉華的看法。

Pimco在報告中表示,「中期通膨看升」,抗通膨債券(TIPS)「目前具吸引力」。

Pimco表示,原物料生產業者延後增產計畫,可能會在全球回復成長時導致供給受限,一旦需求上揚,商品價格走高的可能性便增加。

美國10年期公債與TIPS的殖利率差距擴大至0.87個百分點,遠大於去年12月31日的0.09個百分點,顯示交易商對通膨的預期有所回升。兩者利差在過去5年間的平均水準為2.27個百分點。

巴菲特9日接受CNBC電視網訪問指出,振興經濟政策可能推升通膨,超越1970年代的通膨水準。

麥嘉華 (Marc Faber)同日接受彭博電視訪問表示,美國正在打下通膨走高的基礎。

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美政府竭力救經濟 Pimco預警通貨膨脹恐增溫
鉅亨網編譯吳國仲.綜合外電
2009 / 03 / 12 星期四 00:14

通膨果真將成為隱憂?繼Warren Buffett(巴菲特) 與末日博士Marc Faber(麥嘉華)提出警告後,全球最大債券基金管理機構Pacific Investment Management Co.亦發佈研究報告表示,美國通貨膨脹將會加速,意味特定國庫券的買點已經浮現。

Pimco分析師Chris Caltagirone與 Bob Greer共筆的報告指出,美國政府全力平抑經濟衰退,其加重商品與勞務價格壓力的效果,最快將在2010年實現。
此外,商品業者遞延生產而導致供給緊縮,一旦經濟成長復甦,將進一步拉高物價。
Pimco 說,物價預期上升,提供通膨保護的TIPS抗通膨債券「已變得吸引人」。
多位知名投資人先前已表達看法,咸認通膨將於經濟復甦時再度啟動。Jim Rogers(羅傑斯)日前也曾說,美國政府的救市政策將傷害傳統國庫券 (不具備通膨保護的類別)。
Buffett前陣子接受財經頻道 《CNBC》訪問時表示,美國政府拯救經濟,最終有可能觸發1970年代末以來最嚴重的通貨膨脹。
根據美國勞工部資料, 1月底為止的12個月,美國消費者物價指數維持不變。該指數1980年3月創下14.8% 的增幅,為1940年代以來最高水準。

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比爾?格羅斯:戰勝市場先要戰勝自己
2009年02月28日 08:58:22  來源:中國證券報

“債券天王”比爾?格羅斯管理的總體回報基金2008年凈值增長了4.8%,過去5年它的年均收益率為5.4%,連續5年跑贏了99%的債券基金。他日前在接受美國媒體採訪時表示,投資者要戰勝市場首先要過自己的一關,同時積極關注政府決策,盡量比政府“先行”一步布局。
首先超越自己
格羅斯1944年生于美國俄亥俄州,1966年畢業于美國杜克大學,並曾在美國海軍服役了3年。1971年,格羅斯和艾爾?埃雷安等人一起創建了太平洋投資管理公司。2000年,太平洋投資公司被德國安聯保險集團收歸旗下,目前它管理的總資產約7470億美元。如今,太平洋投資公司早已不是一個單純的債券基金公司,儼然成為美國政府振興信貸市場的夥伴之一。該公司替美聯儲(FED)管理著總額為2510億美元的商業票據項目,為美國公司提供短期貸款。
得益于格羅斯在“兩房”(房利美和房地美)貸款抵押債券上的大籌碼,太平洋投資公司去年取得了不錯的業績。格羅斯掌管的總體回報基金2008年凈值增長了4.8%,而晨星公司提供的數據顯示,同類型的中期債券基金去年平均損失4.7%。另一方面,與其他共同基金遭遇贖回的情況相反,總體回報基金在2008年獲得了140億美元的凈申購,目前,該基金管理的總資產達1320億美元,繼續保持著全球規模最大共同基金的位子。
隨著越來越多的華爾街投資老手出現虧損,並使其多年辛勞換來的美名一朝湮滅。比爾?格羅斯越來越意識到,人的某些天性對投資覺得具有的深刻影響,格羅斯稱自己喜歡練習瑜珈,在這種個人冥想中排除不良信息的幹擾。
格羅斯的辦公室裏還懸挂著一幅傑西?利維摩爾(Jesse Livermore)的畫像,此公是上世紀初葉華爾街的風雲人物,他曾在交易中賺錢無數,但最終也沒能逃脫破產的命運,並于1940年自殺。利維摩爾畫像旁邊有一句他自己的名言:“有許多東西是投資者必須抗拒的,其中最必須超越的就是他自己。”
格羅斯說:“人類的天性在某些時刻會使機構或制度失靈,而這是對這種弱點的警覺,一直指引著太平洋投資公司的運作。”他說,投資者必須意識到,市場和政策環境已經發生了重大改變,今後數年裏,投資回報率超過10%的可能性很小,但是高質量的企業債和銀行等金融機構的優先股都是不錯的投資標的。
比政府快一步
格羅斯從不否認Pimco從抵押貸款危機和美國政府的幹預中獲益。格羅斯今年1月在一份給客戶的電子郵件中稱:太平洋投資公司的觀點非常簡單:與政府攜起手來。他說:“我們應當使聯邦政府成為自己的投資夥伴,並確信政府的金庫將是2009年乃至今後最大、最強勁的買進力量。”
早在2004年,Pimco公司研究團隊就意識到:美國經濟中存在過度借貸的問題,“去杠桿化”可能會引發一場經濟風暴,其源頭就在地產和金融業,只有政府幹預才能解決問題。正是在這種思路的指引下,格羅斯在2008年將投資中心從國債和企業債轉向了“兩房”貸款抵押證券,因為他堅信美國聯邦當局不會坐視這些“政府資助企業”(GSE)破產倒閉。到2008年5月底,格羅斯管理的總體回報基金有60%的資產投入到了那些“政府資助企業”發行的債券上來,遠遠高于2007年同期20%的水平。去年9月7日,美國政府宣布接管“兩房”,此舉大大提升了“兩房”所發債券的價值,總體回報基金凈值因此上漲了1.3%,獲利超過17億美元。
格羅斯還重金押注在通用汽車公司的金融服務子公司──通用金融公司(GMAC),他認為美國政府不會容忍這家發放汽車貸款的機構破產,從而波及這個汽車業。格羅斯:“我們必須趕在政府之前動手買入相關資產,因為我們相信政府隨後就會這樣做。”
考夫曼基金會高級研究員保羅?克德羅斯基說:“如果沒有Pimco公司,美國政府可能會創建一個類似的、能為市場提供足夠流動性的機構。”格羅斯很清楚Pimco公司的角色地位,他坦承:“我們不僅要為Pimco公司創造利潤,還有更遠大的目標。我們在美國乃至全世界范圍內高效地配置資金,完成資本的使命。”(
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葛洛斯看後市》銀行 最壞時候已過 (內含個人觀點)
葛洛斯看後市》銀行 最壞時候已過?
【經濟日報╱編譯謝璦竹/綜合外電】 2009.01.18 02:59 am

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債券天王葛洛斯(Bill Gross)說,金融危機對銀行資產負債表最嚴重的打擊已過去,但對經濟的影響還會加劇。

資產規模1,320億美元的太平洋投資管理公司(Pimco)創辦人葛洛斯16日接受路透專訪時說,必須盡最大努力令銀行再度開始放貸,銀行虧損止血,房價落底。他重申,政府應回歸問題資產救助計畫(TARP)的初衷,即收購受損資產。

他指出,銀行業者持續獲得注資,資產負債表已改善,信用危機最壞的時期可能已過。

危機未除 垃圾債風險高

話雖如此,葛洛斯警告,信用市場仍可能惡化,公司債市場受到的衝擊尚未平息,垃圾債的不履約風險尤其高。他說:「從倒帳的角度來看,高殖利率債券市場與小企業最壞的時候還沒過去,對個人來說,遭解僱的風險仍在,失業率還會飆高。實質經濟最糟的時刻還在前頭。」

但葛洛斯並不看壞抵押擔保證券(MBS)。他管理的總報酬基金12月減持MBS,占資產比重從81%降至62%,但「持有的MBS部位還是很大,MBS平均殖利率為4%至4.5%,而美國公債殖利率只有1%至2%,或2.5%」。

該基金網站資料顯示,截至上月底,總報酬基金有9%的資產為美國公債與所謂的機構債,這是葛洛斯一年來首度加碼美國公債。葛洛斯上一次買進美國公債,是在2007年12月。

調整策略 加碼美國公債

葛洛斯的總報酬基金是全球最大債券基金,過去十年來績效名列前矛,都在同類型基金的前1%。但理柏(Lipper)的數據顯示,去年總報酬基金上漲4.8%,排名在前12%。這可能是因為葛洛斯去年從1月到11月一路減持美國公債,錯過了美國公債13年來最大的一波漲勢。據美林指數,去年公債漲14%,超越所有資產族群。

葛洛斯去年12月10日接受彭博專訪時也承認:「假如回到12個月前,全部都會投資公債。」不過,他當時也指出,此刻的殖利率很低,美國公債市場價值被高估,甚至已出現泡沫跡象。

在美國政府大力推動振興經濟計畫的同時,葛洛斯曾建議投資人觀察哪些資產可能因此受惠。他最近推薦市政債、通膨連動債,以及美國政府打算收購的債務。過去六個月內,葛洛斯買進銀行發行的優先順位債、機構的抵押貸款債券,以及金融公司的優先股,都比政府搶先一步買進。
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文章时间: 2009-6-27 周六, 上午3:02    标题: 引用回复

綠芽在哪兒? 巴菲特:美振興方案 需第2輪

2009/6/26 | 作者: | 點閱次數:62 | 推薦朋友 | 新聞評分 | 環保列印


【本報綜合外電報導】投資大師巴菲特表示,由於美國失業率有繼續攀升的趨勢,國內可能需要第二套經濟振興方案的刺激。

巴菲特是波克夏控股公司董事長兼執行長,他二十四日接受彭博電視訪問時說:「我們需要更多的醫療,失業人數還會增加,復甦並未真正展開。」巴菲特說,經濟反彈「是緩慢的過程」,失業率將突破百分之十。他說,經濟尚未反轉,復甦終將降臨,但無法知道需要多久的時間。

巴菲特在CNBC的訪談中說,波克夏公司旗下零售、製造及公用事業的報告都顯示,經濟只是持平。他開玩笑說,他幾周前接受白內障手術,以為將可看到經濟復甦冒出的綠芽,但他至今還是沒看到。

他特別稱讚許聯準會主席柏南克在金融危機中扮演的關鍵性角色。柏南克的任期將在明年一月三十日到期,盛傳歐巴馬可能任命其他人接替,總統經濟顧問桑莫斯可能出線。巴菲特說:「我看不出誰能做得比柏南克好。」

他說,現在經濟體系內有許多風雨過後的殘枝敗葉需要清除,「在我看來,這程序還需要進行相當一段時間」。巴菲特說,美國有個優秀的團隊在處理這個經濟戰爭。他對柏南克、財長蓋特納以及桑莫斯都相當推崇。

他說,美國政府過去一年刺激經濟的措施將會導致「高通貨膨脹率」,但他認為這些措施是適度的。
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文章时间: 2009-6-27 周六, 上午3:54    标题: 美联储不会过早加息 引用回复

美联储不会过早加息
时间:2009年06月17日 14:00:45 中财网
  过去的三个月对于投资者来说,感觉如同梦幻一般。无论你把资金放到股市、还是投资于黄金、石油等领域,都能获得不菲的收益,但是这种行情可能很难再现了。
  6月2日,德国总理默克尔(Angela Merkel)打破了德国政府从来不评论独立央行的政治传统,意外地炮轰美联储(FED)、英国央行(BOE)以及欧洲央行(ECB),指责它们采取的货币政策过于宽松。
  目前,各国央行正面临越来越大的压力,而美联储的处境更为艰难。由于美联储在3月18日的过激做法,引起了许多批评者的不安,认为其有"债务货币化"之嫌。当时,美联储宣布将在未来6到9个月购买3000亿美元的美国国债,外加2000亿美元的"两房"债券,以及1.25万亿美元的抵押支持证券。
  美联储的本意在于用大量的"定量宽松"收购来压低长期利率,起初也的确达到了目的。十年期的美国国债收益率从3%以上降至2%左右。但是,截止到6月10日,美国国债的收益率曲线又开始变得陡峭:十年期美国国债收益率攀升到3.94%;而两年期的国债收益率也上升到1.35%。并且这种升势已经持续了三个星期。
  通胀忧虑推升国债收益率
  虽然,美联储主席伯南克(Ben Bernanke)将美国国债的收益率上升的部分原因归结为投资者对于政府飙升的财政赤字,但真正原因还是人们对于通胀率会上升的担忧。
  数据显示,目前十年期的美国国债收益率与通货抵御型债券(TIPS)之间的利差已经上升到2%左右,而去年年底的该数据几乎接近于零。这两个债券的利差反映了市场未来的通胀预期。
  从历史上看,尽管当前美国十年期国债的收益率水平仍旧低于长期均值,但是十年期国债和两年期国债的收益利差却达到260个基点(basis point:债券和票据利率改变量的度量单位。一个基点等于1个百分点的1%,即0.01%),处于历史高位。由于美国经济并没有彻底摆脱困境,未来还有巨大的发债筹资压力,因此国债收益率曲线继续上行将不可避免。
  美国官方不排除通胀预期将推高国债收益率的可能性,但同时也明确表示对此仍持怀疑态度。6月8日,旧金山联邦储备银行主席叶伦(Janet Yellen)在美联储及Journal of Money, Credit and Banking主办的一次会议上表示,"到目前为止,我认为这样的论点难以令人信服,但如果近期公债收益率的上升确实是这些问题的反应,这很令人不安。纽约联邦储备银行主席杜德利(William Dudley)在接受《经济学人》杂志采访时也承认,对预算赤字的忧虑可能是收益率上涨的原因,但他认为并无证据显示通胀跳升的危险临近。
  杜德利同时也承认,一些投资者担心,创纪录高位的财政赤字,以及美联储为拯救经济而大举扩张资产负债表,可能会引发通胀。"我们获悉购买国债计划的有效性的唯一途径就是执行它。"杜德利在此次采访中称。
  为了增加流动性,美联储现在的资产负债表规模已经相比于去年扩大了一倍,约达到2万亿美元。
  美联储在6月10日公布的黄皮书(Beige Book)显示,4月中至5月末的经济情况依然脆弱。尽管联邦政府斥巨资重振信贷市场,消费者仍然很难获得贷款。而且通货膨胀问题目前还不足为虑。
  短期不会加息
  但是随着全球央行联合降息行动的停止,投资者可能已经开始预测未来央行的升息举动。
  虽然6月24日的美联储议息会议不太可能有升息的举动,但是根据芝加哥期货交易所(CBOT)6月5日的联邦基金利率期货显示,今年11月前美联储升息至少0.5个百分点的概率,从前一个交易日的27%巨幅上升到70%;而8月12日美联储将升息0.5个百分点的概率也由之前的11.5%上升到19.6%。
  联邦基金利率期货的引申概率,是反映投资者对联邦基金利率,也就是美联储的目标利率的走势判断的重要指标。
  另外,两年期美国国债的收益率走势也反映了市场对于美联储目标利率走势的预期。这种升息的预期是由于美国5月就业人数的降幅超过市场预期所带来的。因为该数据被很多分析人士解读为经济触底的新证据。
  而美元指数近期强劲反弹,重回80点上方也是市场对于升息预期的反映。
  但是,也有分析人士指出,美联储短期内应该不会过早收回流动性,因为美国经济毕竟还没有恢复至正增长,而且失业率仍然会在高位运行,如果贸然行动,可能会给经济复苏带来致命的打击。
  有债券大王之称的太平洋投资(Pimco)的执行董事葛洛斯(Bill Gross)认为,美联储短期内还不会加息。他在其公司网站上发布的投资展望中表示,就业数据改善尚不足以促使美联储短期内调升利率,并且指出只有美国就业市场回复到每个月增加20万个就业人口后,美联储才会开始考虑加息的问题。
  即便收紧流动性的时机已到,加息也不会是美联储的首选。可能的路径应该是通过公开市场操作回收,因为该方式更加安全和温和。
  对于美联储的退出策略,杜德利在经济学人的采访中表示,我们可能会保留资产负债表上的资产,通过正回购操作来对其进行融资。
  更好的解决办法是美联储像其他央行一样发行自己的票据。美联储可以不单单依靠一级市场交易商,而是依靠更多样的投资者来平衡资产负债表。
  需要的是国会必须授权,而国会大概会这么做的。"只要人们还担心我们有没有足够的工具,我们就有理由创造出更多工具,虽然我们觉得其实用不着。"杜德利说。
  伯南克也在近日表示,美联储对美国经济保持谨慎乐观的态度,但同时警告要控制公债规模,以确保美国的长期健康。据悉,今年美国的政府债务与国内生产总值(GDP)的比例将超过50%。
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